Riesgos y oportunidades Economía Mexicana para 2021

Los riesgos de la economía mexicana ante la recuperación por la pandemia COVID19

En función de los datos que se están dando, la economía mexicana puede tener una recuperación relativamente rápida o acelerada dado que el principal motor de la misma es la economía estadounidense y el dinamismo que la misma está teniendo.

Los datos del IMF (Fondo Monetario Internacional) así como las cifras publicadas por el Gobierno Mexicano muestran que el descenso o caída del PIB ha sido del 8,5% en el año 2020 No obstante se mantiene un consenso para el año 21 que coloca el crecimiento en torno al 3,5%, nuestros análisis muestran qué sí el proceso de vacunación se acelera y se inicia lo más antes posible la recuperación económica podemos estar en un crecimiento superior incluso al 4% para el año 2021

Los fundamentos macroeconómicos de México se han visto muy deteriorados por la contingencia sanitaria muy en línea con sus principales competidores tanto en la región como en la zona asiática, no obstante el dinamismo que se está operando en la economía americana (recuperación de las exportaciones y los flujos de inversiones) aunque el consumo y gasto público se ve con un cierto rezago.

Los factores de riesgo asociados al rezago en el consumo y el repunte en la pandemia en algunos Estados han provocado una mayor cautela por parte de los consumidores y un menor ingreso ellos salarios de rangos más bajos. A septiembre del año el consumo privado había acumulado 12 meses seguidos de caída es muy probable que en el primer cuatrimestre del año 2021 sigamos teniendo un consumo a la baja

 

El rebote estadounidense

De todas formas, la economía va a estar fuertemente influenciada por el ciclo económico que tenga Estados Unidos, está muy claro que él T-MEC que será la gran llave y la oportunidad para acelerar la recuperación.

Los Estados Unidos cuentan con un gran avance en la administración de vacunas lo que ha provocado que su producto interior bruto haya subido atrás es muy superiores al resto de los países.

En lo que respecta al tipo de cambio, la previsión es que podemos cerrar el año 2021 con un tipo de cambio entre 20 75 y 21 50 con más tendencia este último dato vemos difícil la apreciación del peso mexicano por dos causas principalmente:

• un aumento de los riesgos a nivel global y
• la agenda política de México,

Ahora bien, el mercado muestra ciertas presiones inflacionarias por el cual La Reserva Federal puede poner las tasas de interés con tendencias alcistas esto provocaría entre otras cosas una presión sobre las tasas de México y riesgos en el tipo de cambio

 

Tendencias

La pandemia va a provocar cambios de tendencia y escenarios distintos a los que nos enfrentábamos antes que la misma,  en el terreno de las inversiones va a haber un nuevo orden, uno  de los mismos es el denominado “The New nominal”, el cual implica un fuerte crecimiento por el inicio de actividades pero con inversiones relativamente bajas lo que provocará también a medio plazo tasas de crecimiento muy moderadas.

hoy mismo en los mercados estamos viendo un atractivo por la renta variable principalmente provocado por un exceso de liquidez esta renta variable se ve muy atraída en sectores como tecnología salud comunicación y el sector financiero y en la actualidad representan oportunidades considerables para inversionistas.

Otra tendencia que podemos observar es los cambios en la globalización, la pandemia ha hecho cambiar la visualización de que China va a ser un jugador muy importante en los próximos años, va a pasar de ser un productor a un consumidor por lo tanto es muy importante cambiar la dirección de nuestras cadenas productivas basadas en lo más barato Asia modelos de calidad y valor agregado México se puede situar en una posición inmejorable para aprovechar los nuevas direcciones de la globalización

La tercera tendencia, es la aceleración de procesos políticos y sociales basados en diferencias estructurales se va a agudizar la desigualdad va a ver un amplio sector de la población que no va a tener acceso a condiciones de bienestar como antes de la pantalla, Por otra parte va a ver un concepto del mundo desarrollado que va a tener un mayor peso Asia los activos sustentables a la economía colaborativa y de sustentabilidad.

Economía sustentable basada en un equilibrio ente sociedad,  beneficio económico y cuidado al medio ambiente va a ser uno de los motores de las agendas políticas y las decisiones de la ciudadanía

 

Apoyo de la administración (¿los estímulos?)

Entre marzo y abril se perdieron en México 12,5 millones de empleos No obstante la tasa de desocupación aumentó del 2,9% al 4,7%.

En el último trimestre del año ya se habían incorporado casi 10 millones de personas por los cuales la pérdida neta de empleo se sitúa en casi 3 millones de personas, la tasa de desempleo expandido se sitúa en torno al 18%, una cierta recuperación se puede observar que aún se tienen que recuperar y generar muchos empleos.

Desde un punto de vista global la mayoría de los gobiernos se lanzaron a otorgar estímulos fiscales para preservar los empleos, nuestra pregunta es si la estrategia de México en no otorgar estímulos fiscales fue la más adecuada, las cifras muestran que el consumo es uno de los principales motores de la economía en los últimos años está viendo una situación muy débil.

¿Que es lo que necesitamos en México para que tengamos un crecimiento con más fortaleza?, desde nuestro punto de vista, va a ser importante aumentar el gasto público sobre todo en infraestructura e inversión, dar un mayor incentivo a las empresas para aumentar no solamente el empleo sino incentivar un empleo de mayor calidad, mejorar las expectativas sanitaria con una campaña efectiva de distribución de vacunas

En este último aspecto es muy importante destacar que cuanto más tiempo México dedique a la vacunación de su población menos probabilidades hay de una recuperación rápida y eficiente.

 

Jesús M. Pérez de Vega

México DF, Febrero 2021

 

Enlaces de interés

Perspectivas Económicas Mundiales Banco mundial (Enlace)

Banco mundial

 

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