La situación es comparable a la del fútbol y la psicología, donde todos creen saber más que los entrenadores o tener un conocimiento profundo de la mente humana. La realidad es que, con la información adecuada, podemos tomar decisiones acertadas.

El mercado alcista se ha consolidado, mostrándonos un incremento del 20% desde los mínimos de octubre. Además, los mercados japoneses y europeos se han unido al coro alcista, lo que respalda esta tendencia positiva.

En el ámbito financiero, es esencial examinar el comportamiento del mercado y comprender sus mensajes. Sin intención de criticar a los «influencers» o a aquellos que opinan sin conocimiento, mi propósito es presentar ejemplos actuales de cómo el mercado se comunica y cómo podemos interpretar sus señales. En este contexto, es relevante indagar qué está expresando el dólar con sus recientes signos bajistas.

En resumen, la conclusión es clara: el dólar sugiere que la Reserva Federal de los Estados Unidos podría estar sobreactuando, lo que llevaría a una reducción anticipada de los tipos de interés, contrariamente a las previsiones tanto del mercado como de los miembros de la propia entidad.

Precio del dinero (precio del dólar).

Los tipos de interés representan el precio del dinero, y una disminución implicaría que, en el futuro, se obtendría menos beneficio al invertir a corto plazo en dólares, en comparación con los rendimientos actuales. No es casual que la abrupta caída del dólar coincidiera con la noticia de una inflación del 3%, dato que ha confirmado una clara tendencia bajista en este indicador.

Los inversores, siempre atentos a las tendencias, han reaccionado a esta información. Ahora, más que nunca, comprender los movimientos del mercado y su lenguaje oculto se vuelve esencial para tomar decisiones informadas en el complejo mundo financiero y entender el precio del dólar.

El análisis del precio del dólar se torna crucial en el contexto económico actual. Observemos que hemos experimentado un descenso desde el máximo del 9,1% hace un año, mientras que la inflación subyacente también ha tendido a la baja, situándose ahora en un 4,8% frente a su punto álgido del 6,6%. Es relevante destacar que la inflación subyacente siempre se muestra más lenta tanto en sus alzas como en sus bajas en comparación con la inflación general.

El análisis del precio del dólar se torna crucial en el contexto económico actual.

Nuestra humilde opinión es que el dólar nos está transmitiendo un mensaje claro: al igual que la Reserva Federal cometió un error al retrasar de forma espectacular el aumento de los tipos de interés, es posible que ahora se esté adelantando en su subida, lo que podría llevarla a reducirlos de manera más agresiva de lo anticipado, y posiblemente antes de lo previsto.

Es fundamental recordar que la Fed debe considerar tanto los datos como sus propias narrativas. En este sentido, la inflación ejerce un papel decisivo en su toma de decisiones.

Si la inflación continúa disminuyendo, especialmente la subyacente, no solo carecerá de justificación para aumentar los tipos de interés, sino que, si tarda en tomar una pausa, se verá forzada a reducirlos aún más en el futuro para compensar las consecuencias de su avance precipitado.

Aunque la posibilidad de una recesión en la economía estadounidense es remota debido a las inyecciones masivas de dinero por parte del gobierno, gran parte del crecimiento actual se ha fundamentado en el «dinero helicóptero» destinado a mitigar los efectos del confinamiento. No obstante, este impulso ha sido excesivo, y aunque aún quedan 500.000 millones por gastar de los 4 billones lanzados, su impacto será distinto.

En cuanto a los precios, la inflación subyacente se mantiene en gran parte gracias al sector de vivienda, especialmente en los alquileres. Sin embargo, todo tiene un límite y los indicadores más actualizados ya muestran señales que deben ser cuidadosamente consideradas en las decisiones financieras y en la evaluación del precio del dólar. La prudencia y el análisis meticuloso son cruciales para navegar en este complejo escenario económico y financiero.

References

Finanzas corporativas en línea | Asesoramiento en finanzas corporativas | Harvard Business Review