La decisión de llevar a cabo una oferta pública inicial (IPO, del inglés Initial Public Offering ) o salir a bolsa puede acarrear diversas ventajas y desventajas para una empresa.

Es importante destacar que el impacto de esta acción puede variar según las circunstancias específicas de la empresa y las condiciones del mercado en ese momento. Aquí presentamos algunas de las ventajas y desventajas clave:

Ventajas de una IPO:
  • Acceso a Capital: La salida a bolsa permite a una empresa recaudar cantidades sustanciales de capital al vender acciones al público. Este capital puede ser utilizado para diversos fines, como financiar la expansión, reducir deuda o invertir en investigación y desarrollo.
  • Liquidez para los Accionistas Existentes: Una OPI proporciona una vía para que los accionistas existentes, incluidos fundadores e inversores iniciales, vendan sus acciones y realicen el valor de sus inversiones.
  • Mayor Visibilidad y Credibilidad: Una cotización pública puede aumentar la visibilidad y la credibilidad de una empresa en el mercado. Puede facilitar la atracción de clientes, socios y empleados.
  • Moneda para Adquisiciones: Las acciones de empresas cotizadas en bolsa pueden utilizarse como moneda para realizar adquisiciones, lo que puede facilitar el crecimiento a través de fusiones y adquisiciones.
  • Opciones de Acciones para Empleados: La salida a bolsa puede facilitar que una empresa atraiga y retenga talento al ofrecer opciones de acciones o compensación basada en acciones a los empleados.
  • Mayor Acceso a Financiamiento con Deuda: Las empresas cotizadas en bolsa suelen encontrar más fácil acceder a financiamiento con deuda en términos favorables debido a su mayor transparencia y presencia en el mercado.
Desventajas de una IPO:
  • Cumplimiento Regulatorio: Las empresas públicas deben cumplir con una variedad de requisitos regulatorios, incluyendo normas de presentación de informes financieros, divulgación y estándares de gobierno corporativo. Esto puede ser costoso y requerir tiempo.
  • Pérdida de Control: Salir a bolsa generalmente implica una dilución de la propiedad para los accionistas existentes, incluyendo fundadores e inversores iniciales. La empresa también puede enfrentar presión de los accionistas y analistas para alcanzar objetivos financieros a corto plazo.
  • Volatilidad del Mercado: Las empresas cotizadas en bolsa están sujetas a la volatilidad del mercado de valores. Los precios de las acciones pueden ser volátiles, influenciados por factores fuera del control de la empresa.
  • Divulgación y Transparencia: Las empresas públicas deben divulgar una cantidad significativa de información al público, incluyendo estados financieros, eventos importantes y compensación ejecutiva. Esto puede dificultar mantener cierta información confidencial.
  • Enfoque a Corto Plazo: Las empresas públicas pueden sentir la presión de enfocarse en resultados a corto plazo para cumplir con las expectativas del mercado, posiblemente a expensas de metas estratégicas a largo plazo.
  • Costos: Salir a bolsa implica costos significativos, que incluyen honorarios legales, contables y de suscripción. Además, los requisitos continuos de cumplimiento y presentación de informes pueden ser costosos.
  • Desventaja Competitiva: La divulgación pública de información financiera y estratégica puede brindar a los competidores información sobre las operaciones y planes de una empresa.
  • Riesgo de Adquisiciones Hostiles: Una cotización pública puede hacer que una empresa sea más vulnerable a adquisiciones hostiles, ya que los oferentes hostiles pueden acumular acciones más fácilmente.

La decisión de llevar a cabo una IPO es compleja y depende de las circunstancias y objetivos específicos de una empresa.

Ofrece acceso a capital y mayor visibilidad, pero conlleva cargas regulatorias y una posible pérdida de control.

Las empresas deben considerar cuidadosamente los pros y los contras antes de dar este paso significativo.

Como se mencionó anteriormente, el beneficio financiero en forma de recaudación de capital es la ventaja más destacada. Este capital puede utilizarse para financiar la investigación y el desarrollo (I+D), gastos de capital o el pago de deudas.

Otra ventaja es el aumento en la conciencia pública sobre la empresa, ya que las IPO a menudo generan publicidad al dar a conocer sus productos a un nuevo grupo de posibles clientes. Esto puede resultar en un aumento en la cuota de mercado de la empresa.

Además, una IPO puede utilizarse como una estrategia de salida por parte de los fundadores. Muchos capitalistas de riesgo han utilizado las OPI para obtener ganancias de empresas exitosas en las que ayudaron a iniciar.

Si una empresa desea recaudar más capital después de una IPO, puede realizar una oferta pública secundaria, ofreciendo nuevas acciones a los inversores.

A pesar de los beneficios de una OPI, las empresas públicas a menudo enfrentan varias desventajas que pueden hacer que piensen dos veces antes de salir a bolsa. Uno de los cambios más importantes es la necesidad de una mayor divulgación para los inversores.

Más importante aún, especialmente para las empresas más pequeñas, es que el costo de cumplir con los requisitos regulatorios puede ser muy alto. Estos costos han aumentado con la llegada de la Ley Sarbanes-Oxley. Algunos de los costos adicionales incluyen la generación de documentos de presentación de informes financieros, honorarios de auditoría, departamentos de relaciones con inversores y comités de supervisión contable.

Las empresas públicas también enfrentan la presión adicional del mercado, lo que puede hacer que se centren más en resultados a corto plazo en lugar de un crecimiento a largo plazo. Las acciones de la empresa y las acciones de la administración son cada vez más examinadas, ya que los inversores buscan constantemente aumentos en las ganancias. Esto puede llevar a la administración a utilizar prácticas cuestionables para aumentar las ganancias.

Antes de decidir si llevar a cabo una IPO, las empresas deben evaluar todas las posibles ventajas y desventajas que surgirán. Esto suele ocurrir durante el proceso de suscripción, a medida que la empresa trabaja con un banco de inversiones para sopesar los pros y los contras de una oferta pública y determinar si es lo mejor para la empresa en ese momento.

Ejemplo del Mundo Real IPO

Una empresa de alto perfil que tuvo dificultades después de su IPO es Snap Inc (SNAP), conocida por su producto estrella Snapchat. La empresa recaudó 3.4 mil millones de dólares en marzo de 2017.

A pesar de un aumento inicial por encima de su precio de IPO de 17 dólares, las acciones lucharon por mantener esas ganancias. En su primer informe trimestral como empresa pública, Snap informó cifras decepcionantes de crecimiento de usuarios. En mayo de 2017, los inversores demandaron alegando que la empresa había realizado declaraciones «materialmente falsas y engañosas» sobre el crecimiento de usuarios. Snap llegó a un acuerdo por 187.5 millones de dólares en enero de 2020.

¿Por qué una Empresa No Querría Salir a Bolsa?

Una empresa puede optar por no salir a bolsa por varias razones. Estas razones incluyen la tediosa y costosa tarea de una IPO, los fundadores que deben ceder el control total y la necesidad de informes más estrictos para cumplir con las normas de la SEC.

Cuando una Empresa Sale a Bolsa, ¿Quién Recibe el Dinero?

Cuando una empresa sale a bolsa, inicialmente la empresa recibe todo el dinero recaudado a través de la IPO. Cuando las acciones cotizan en una bolsa de valores después de la IPO, la empresa no recibe ese dinero. Ese dinero se intercambia entre inversores a través de la compra y venta de acciones en el mercado.

¿Es Mejor para una Empresa Ser Pública o Privada?

Si es mejor para una empresa ser pública o privada dependerá de la empresa específica y los objetivos de sus fundadores. Permanecer privado permite a los fundadores dirigir la empresa como deseen y evitar cumplir con los muchos requisitos regulatorios de una empresa pública. Salir a bolsa permite a una empresa recaudar un capital significativo y hacer crecer el negocio.

Al final del día, la mejor decisión es la que sea más adecuada para los fundadores y su visión de la empresa.

En Resumen Llevar una empresa privada a cotizar en bolsa permite recaudar capital para financiar su crecimiento o utilizar el dinero para otras necesidades empresariales. Es un paso común para muchas empresas que superan la fase inicial.

Aunque llevar una empresa a cotizar en bolsa aporta más capital, también conlleva importantes inconvenientes. Estos incluyen el proceso que consume tiempo de una IPOI, asegurarse de que la empresa cumpla estrictas reglas regulatorias, renunciar a la propiedad completa y el control total, y estar bajo la mirada pública e inversora.

Es importante sopesar los pros y los contras y tener una visión de lo que los fundadores desean que sea la empresa antes de decidir salir a bolsa.

 

Esperamos que este post te haya servido para entender más sobre qué es una IPO y su funcionalidad. ¡Gracias por visitar nuestro sitio!

 

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Referencias

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